[GPT讀書心得] 灰階思考 第二部 備糧 建構判讀的作業系統

 序論

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對事情傾向質疑，日後不論是工作或投資，還是看財經新聞與政治新聞，每當我聽見任何答案或指示時，總不由得去想，真的是這樣嗎？會不會還有更好的解方？甚至是這個命題本身會不會就有問題？

當心中出現問號，我就會不斷想找線索印證，而我展現出來的學習方式是雜學派，什麼都學丶什麼都好奇。因我明白，重點不是我看見什麼，而是還有什麼是我沒看見的？而會不會我沒看見、不經意輕視的，結果卻是致命的冰山？

「備糧j ，是比喻上戰場、進場投資前的種種準備，面對多變的市場，說穿了就是學習二字。

巴菲特說過： 「分散投資是為了保護無知。但對於知道自己在幹麼的人，沒什麼意義。」

我們買罐可樂時多付10 ％會覺得被搶，但買股票時買貴了10% ，很多人卻是一點咸覺都沒有，甚至根本不知道自己買貴了。只要在股市裡做幾個低端的錯誤，就足以讓你喝一輩子的可樂，你就當成是默默地存了一大筆可樂基金吧。

「先去市場旁蹲著看。 j 股票市場是任何人都可以輕鬆加入，並瞬間把畢身積蓄賠光的地方。

GPT 心得

1. 瑞·達利歐的醫療經歷：

   • 瑞·達利歐被診斷出巴瑞特氏食道症，可能引發食道癌。
   • 他諮詢了四位醫生，得到不同的建議，最終發現診斷有誤，並不需要手術。

2. 作者的類似經歷：

   • 作者小時候也曾被醫生建議動手術，但最終發現不需要。
   • 這些經歷讓作者對事情保持質疑態度，並在工作和投資中尋求更好的解決方案。

3. 學習與投資的態度：

   • 作者強調雜學的重要性，認為學習不應該局限於單一領域。
   • 在投資中，作者傾向於多方面了解，不僅僅局限於一種策略。

4. 分散投資的觀念：

   • 作者認為分散投資是面對風險的一種方法，但也需要找到平衡，不必過度分散。
   • 引用了巴菲特的觀點，強調對於知道自己在做什麼的人，分散投資的意義不大。

5. 投資中的準備與耐心：

   • 投資需要充分的準備和學習，就像種植糧食一樣，需要時間和技巧。
   • 作者強調耐心的重要性，避免急於求成。

6. 實際操作與經驗：

   • 作者建議在進入市場前先觀察學習，但也不要過於猶豫，實際操作的經驗同樣重要。

7. 智慧與風險管理：

   • 引用了塔雷伯的觀點，強調教育應該增加智慧，而不是增加風險。
   • 在投資中，應該不斷學習和質疑，避免盲目相信單一觀點。

這篇文章通過瑞·達利歐的故事和作者自身的經歷，強調了在投資和生活中保持質疑態度、多方面學習和準備的重要性

第五章 輸家的絕招

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一意孤行從來不孤單，背後往往是我們好幾種天性的綜合。而一意孤行的好朋友，就是抗拒改變，一樣是大腦內建的 bug 

當精子進入卵子後，卵子就會自動啟動封閉機制，好阻止其他精子進入，而人類大腦也有喜舊拒新的傾向。

《銀河便車指南》的作者道格拉斯．亞當斯 (Douglas Adams) 也曾提出了三個時期對新科技的反應：

你出生時所見的一切都是正常且普通的，就只是世界運作該有的樣子；

在你 15 到 35 歲時發明的任何事物是新穎、令人興奮且具有革命性的，你可能還因此找到一份工作；

在你35 歲以後才發明的事物則是違反自然規律的。

人心雖是喜新厭舊，但人類的大腦卻是喜舊厭新，會傾向於封閉腦袋、抗拒新知。當我們腦中永遠只有同一類知識，我們自然也就容易「一意孤行j ，因為我們根本沒有其他的選擇。這也就是所謂當我們手中只有鐵鎚時，看什麼都像是釘子。

每當革命性想法或產品問世時，總會招致世人一波又一波的非議

同溫層效應、拜神心理，都會讓我們更離不開一意孤行，因為有強大的力量牽引著我們，而抗拒改變的大腦，更會幫我們把錯的事情，一一自動合理化，於是我們會視而不見眼前的小警訊，甚至對於強烈的訊號都能自圓其說。

懷疑丶了解丶動腦

每當我們看見新的路、聽見新的消息，特別這是與你的投資完全背道而馳時，請一定要訓練自己，先從對方的角度來思考，而非一笑置之或是嗤之以鼻。

絕對不要假設提出這個觀點的人，只是異想天開或智商不足。最不該的就是根本沒先去理解對方論點就直接忽略，倚老賣老的心態、抗拒改變的人性，只是廉價賣掉自救的機會。

如果說你配置得宜，動用一點部位去來個信仰之躍，我個人覺得無傷大雅，但要注意：窮人想賭博翻身，富豪想保本成長。

 GPT重點

1. 
   

2. 連續技與人性弱點：

   • 人性中的弱點可以像格鬥遊戲中的連續技一樣，層層疊加，最終對投資績效造成重大傷害。
   • 主要的弱點包括「一意孤行」和「抗拒改變」。

3. 大腦與卵子的類比：

   • 人類大腦有喜舊拒新的傾向，這與卵子在受精後阻止其他精子進入的機制類似。
   • 這種傾向使得新思想和新知識難以被接受，從而導致一意孤行。

4. 伊隆·馬斯克的例子：

   • 馬斯克的太空夢和SpaceX計劃曾遭到阿姆斯壯等人的反對，但他最終證明了自己的理念。
   • 這說明了革命性想法和產品常常會遭遇非議，但最終可能會取得成功。

5. 牛頓與股票投資：

   • 牛頓在1720年投資南海公司的股票，最終因貪心和一意孤行而遭受重大損失。
   • 這例子強調了貪心和一意孤行的危害。

6. 避免一意孤行的方法：

   • 對於新知和相反意見應該保持懷疑，但更應該動腦去驗證。
   • 不應該忽略對方的論點，而是要理解並評估其合理性。

7. 成功的例子：

   • 一些一意孤行的投資者最終取得了成功，例如早期投資比特幣的人。
   • 這些例子顯示了一意孤行在某些情況下也可能帶來好結果。

8. 總結：

   • 人性的弱點會組合成負面的一意孤行，但通過訓練自己的反應和思考方式，可以取得正向的能力，應對不確定的市場。

這篇文章強調了在投資中保持開放心態和理性思考的重要性，並提供了多個實例來說明這些觀點。

第六章 加工食品與知識

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現在許多人都是透過 Google 和網路自學投資理財，這種方法雖然便宜、快速，但會面臨的關卡正是如何發覺，甚至處理部分「知識有毒j 的強大副作用。

在網路普及前，人們學習的難題是如何取得資訊，就像我學長得南征才能習得滑板的招數。

而網路發達後，我們最大的挑戰，反而變成是如何在海量，甚至是廉價的資訊與知識中，過濾掉龐大雜訊，通過層層關卡，找到有益的知識。

13F報告，或一家上市公司的財報、上市前的公開說明書S1 /S1-A等，就是原型知識。

與其閱讀媒體斷章取義、譁眾取寵的解讀或批判，我建議不如自己下來看門道，即便一開始會花比較多的時間，但辛苦不會白費，看久了之後，大家一定會有自己的理解與判斷 。

網路上流傳一則笑話，說很多人買股票的消息來源經常是「3F」 : Family 、Friends and Fools, 也就是家人、朋友與傻瓜

大多原型資訊不易閱讀，而且要投入大量時間，若沒有心理準備或客觀條件，可能持續不久。

建議不一定要做主動投資，選擇市值型、被動 ETF也是很好的選擇。

若喜歡主動投資，堅持要自己選股，就必須大量閱讀原型知識，因為那是訓練判讀力的基本功，而閱讀久了，速度自然也會愈來愈快。

不論是劣質的加工知識或加工食品，其成功之處就在於，明明是很糟的產品，卻偏偏讓人想一口接一口，甚至是上癮。

太多媒體擅長以聳動、駭人的標題不斷吸引我們的眼球，讓我們一個一個點進去，但看完之後，卻又從未滿足、從未得到真正的答案，於是疑惑仍在、求知慾仍在，我們只好又繼續點下去，成了點閱率的祭品。

GPT心得

1. 原型食物的概念：

   • 原型食物指的是未經加工的天然食物，如蝦子、豬肉、香菇和雞肉等，相對於加工食品如蝦餃、熱狗、炸香菇丸和雞肉丸。
   • 加工食品通常添加了人工化學香料，雖然口味吸引人，但對健康不利。

2. 加工知識的危害：

   • 許多媒體和專家會對資訊進行解讀和包裝，形成所謂的「加工知識」。
   • 這些加工知識未必都是正確的，尤其是在網路上自學投資理財時，容易受到錯誤資訊的影響。

3. 網路學習的變革：

   • 網路改變了學習的方式，讓資訊取得變得更加容易。
   • 然而，這也帶來了過濾資訊的挑戰，需要在海量資訊中找到有益的知識。

4. 原型知識的重要性：

   • 就像原型食物一樣，應該追求原型知識，如13F報告、財報和上市前的公開說明書等。
   • 這些原型知識雖然閱讀起來較為困難，但能提供更準確的資訊。

5. 大師的見解：

   • 閱讀投資大師如巴菲特、霍華·馬克斯和瑞·達利歐的文章和備忘錄，可以獲得深刻的見解。
   • 這些大師勇於更新和修正自己的價值觀，提供了穩重和理性的投資觀點。

6. 慎選資訊來源：

   • 在網路時代，免費的資訊往往最貴，因此需要慎選資訊來源。
   • 應避免被劣質的加工知識和媒體的聳動標題所吸引，專注於有價值的原型知識。

這篇文章強調了在現代社會中，選擇和過濾資訊的重要性，並建議讀者多關注原型知識和大師的見解，以提升自己的判斷力和投資能力。

第七章 沒看見的才是重點？

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不論是人生或投資，重點往往不是我們看見了什麼，而是我們沒看見的是什麼？

注意，看「很多 j 與看「多元j 又是兩回事。如果只是看了很多單一訊息來源，那比較像是在壯膽或是嚇自己，因為你收到的訊號往往會有相當的一致性。要避免上述的情形，有個簡單的做法，就是閱讀國內外很多券商和研究機構的報告，這些都能輕易取得，也是人家花了一堆時間整理的資料。

預判並提早布局的投資不可能百分之百都正確，所以

a) 不重壓、 

b) 分批投入進場丶 

c) 看錯認輸，這些風險概念的 abc 都要有。

在一個題材還沒完全發酵的時候，往往都是最好賺的，你承受了提早進場、局勢不明的風險，相對的也比較能期待高額的報酬；

晚進場的人確定性高了，但業績和展望就會進入秤斤論兩的階段，這時股價一般來說就比較沒有爆發力。

GPT 心得

1. 養狗的初衷與困難：

   • 作者的太太 Liza 一直想養狗，但作者因為時間有限而一直拒絕。
   • 最終在 2020 年，作者答應了太太，並在宜蘭的流浪動物中途之家認養了一隻捲毛土狗 Choco。
   • 養狗確實如作者所預期的，需要花費大量時間，每天需要帶狗出門放風。

2. 意外的健康改善：

   • 養狗後，作者的乾眼症逐漸好轉，這是因為養狗讓他有了更多的短暫休息時間，減少了壓力。

3. 心理與情感的變化：

   • 養狗後，作者變得更有人情味，甚至會抱著狗睡覺，這讓他的太太感到驚訝和滿意。

4. 投資與生活的啟示：

   • 作者通過養狗的經歷，反思了自己在投資和生活中的視角問題。
   • 他強調了在投資中，不僅要看到眼前的現象，還要注意那些未被看到的「大猩猩」。
   • 提到心理學家奈瑟的注意力錯覺實驗，說明過度專注可能會忽略重要的事物。

5. 投資策略與心態：

   • 在投資中，應該退一步看全局，避免因情緒波動而做出錯誤決策。
   • 強調了多元化閱讀和信息來源的重要性，以避免單一視角帶來的偏見。
   • 提到在市場不明朗時提前布局的重要性，但也要有風險管理的意識。

6. 市場觀察與自我反思：

   • 作者分享了自己在投資新藥廠時的經歷，強調了市場的看法比個人的看法更重要。
   • 提到在投資中保持謙卑的重要性，因為往往看不見的因素可能影響最大。

這篇文章通過養狗的經歷，延伸到投資和生活的哲理，強調了視角和心態的重要性。

第八章 贏家特質

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閱讀是非常好的習慣，透過幾百塊的價錢就能得到大師們的價值所在和畢生經驗，可說是投報比極高的事情。

一個人的過往可以由歷史成就定義，但未來則是由動機和能力決定，而且沒有上限。

成功的大師們通常有幾個重要美德，那就是「樂觀」、「耐心」 、 「承擔風險」 。

樂觀

樂觀，但不是傻天真，樂觀並不是無腦地對自己的信心爆棚，而是具有預見未來的雙眼與堅定前行的雙腳。

樂觀的出發點是建立在充分準備、遠見、熱忱、動機和逐步成長，即便步伐不大也沒關係，重點是持續地前進。

最好的樂觀者會「觀」見問題和不足，再「樂j 以面對挑戰，相信只要頭洗下去、認真做，就能期待好事發生，而即便撞到滿臉是灰，也不會自怨自艾，而是爬起來繼續向前衝。

耐心

耐心，要翻倍，但不要翻車

巴菲特曾說： 「人生就像雪球。重要的是要找到溼的雪，和一道長長的山坡。 」

若是過度讓自己曝曬在過短的刺激反應之下，迷失長遠大道就是必然的悲劇。

當我們一心追求短線獲利時，就容易忘記投資的本質是買進一家公司未來的現金流，而這不會是一天、兩天的事情 。

承擔風險

行動，並承擔風險

空有想法、但不敢執行，就是少了行動力。原因肯定有很多，其中主因大概就是害怕失敗、不願承擔風險，或是一堆難以名狀的理由，像是「感覺」 時機未到 。

失敗要趁早，多失敗幾次，會堅韌我們的心性和判斷力 。

GPT心得

閱讀習慣

• 快速翻閱：作者喜歡快速翻閱每本書，先抓住大概內容，再挑選感興趣的部分深入閱讀。
• 查劇透：作者熱衷於查劇透，認為這樣可以節省時間，避免浪費在不值得的電影或書籍上。

成功人士的共同特質

1. 樂觀：

   • 成功人士對未來持正向樂觀的態度，但這種樂觀並非盲目，而是基於充分的準備和遠見。
   • 例子：馬斯克在市場不看好的情況下，仍堅持推動電動車和SpaceX。

2. 耐心：

   • 耐心是成功的關鍵，巴菲特形容人生如雪球，需要找到濕雪和長坡道。
   • 例子：亞馬遜專注於穩健、長線發展，避免短期的驚人效益。

3. 承擔風險：

   • 成功人士敢於承擔風險，並在實踐中學習和成長。
   • 例子：創業者在面對失敗時，能夠堅韌不拔，從中學習並改進。

其他觀點

• 閱讀的價值：透過閱讀可以獲得大師們的價值觀和經驗，訓練自己的思考和判斷能力。
• 企業發展：企業需要不斷創新和推出新產品，才能在市場中保持競爭力。
• 個人成功定義：成功的定義應該是個人化的，每個人對成功的理解和追求都不同。

這些觀點和習慣展示了作者對閱讀和成功的深刻理解，並提供了實用的建議和啟示。

第九章 繫上質疑力這條安全帶

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「質疑j 是一件很必備的學習，但往往人性習慣跟著規矩走，又或者是被灌輸要「合群j ，反倒讓我們忘了質疑的必要性。

「於不疑處有疑，方是進矣」。

很多規矩是設給不聞不問的人看的，而隨著手腕變粗，談判的力道也會直線上升。

在投資市場上更因騙子太多，所以質疑力就跟開車上高速公路必綁安全帶一樣重要。

質疑是態度，求證是行動

質疑力就是求證，懂得求證的人，就能洞燭先機，立刻行動，避開危機。

GPT重點

軍中經歷

• 軍中規矩：作者描述了軍中的嚴格規矩和自己因質疑這些規矩而遇到的困難。
• 蚊帳事件：為了應對炎熱的環境，作者和同袍將蚊帳丟到隔壁寢室樓頂，結果被排長發現並懲罰。

質疑的重要性

• 學習與成長：質疑是學習的重要部分，但在某些環境中（如軍隊），合群可能更重要。
• 職場應用：在機師訓練中，質疑和溝通被強調為避免空難的重要手段。

投資中的質疑

• 投資決策：質疑能幫助投資者做出更明智的決策，例如選擇合適的ETF和槓桿交易。
• 實例分享：作者分享了自己通過詢問券商客服降低利息的經歷，強調了質疑和談判的重要性。

日常生活中的質疑

• 購物砍價：作者回憶了父親購物時砍價的經歷，並認為很多規矩是可以談的。
• 牛排烹飪：不同名廚對煎牛排的方法各有不同，這說明了質疑和個人喜好的重要性。

質疑與求證

• 資訊爆炸：現代人因資訊過載而不習慣質疑，應慎選資訊來源。
• 實踐求證：作者強調了親自求證的重要性，並舉例說明如何通過實踐解答疑問。

結論

• 質疑力的重要性：質疑力如同安全帶，能幫助我們避開危機，做出更好的決策。

這篇文章強調了質疑在各個方面的重要性，從軍中經歷到投資決策，再到日常生活，質疑和求證都是不可或缺的能力。

第十章「學 」不到的東西

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投資上有一項智慧，是不論我們怎麼學，都學不到的，那就是下場的經驗。

應該許多人初入股市投資之際，都相信自己是鐮刀，別人都是韭菜， 「我是來大開殺戒的」。

進市場半年，看幾本理財書之後，就會靜靜地說： 「嗯，投資其實滿難的。」

十年之後又謙虛無比： 「年輕人，坐下來，讓我娓娓道來。」

在沒那麼聰明時容易輕易且大膽出手，而學到東西後，卻又可能變得畏首畏尾，因為發現了自己當初的輕狂，深怕犯錯。

如果股票都做不好，就不要去玩期貨；期貨如果做不好，就別去碰權證。

小額投入，腳尖試水溫，小額，是會根據每個人的資產、每個人的承受力不同而有所不同。最初投入時，先只投入可動用資金的 5 ％到10% 

所謂可動用的資金就是閒錢，而閒錢的意思是，這筆錢不會是我們兩年後要用的出國學費，或四年後要支付的買屋頭期款。

股市中最容易發生巨額虧損的，是菜到不行的菜雞與很資深的老鳥。這兩種類型的人，雖然知識、經驗含金量完全不同，但大致相同的是，對自己的信心指數都十分高漲。

GPT心得

1. 實戰經驗的重要性：

   • 模擬交易和實際操作的差異：模擬交易中可能表現優異，但實際操作時，因為情緒和壓力的影響，績效往往不如預期。
   • 初吻的比喻：某些經驗必須親身體驗才能真正理解。

2. 信心曲線：

   • 初學者的過度自信：初學者往往因為無知而過度自信，但隨著學習和經驗的增加，會逐漸認識到自己的不足。
   • 經驗與知識的詛咒：過度自信可能導致忽視新變化，甚至嘲笑新事物，從而錯失機會。

3. 投資心態與策略：

   • 小額投入：建議新手以小額資金進入市場，避免開槓桿，逐步累積經驗。
   • 閒錢投資：使用不影響生活的閒錢進行投資，避免因為急需用錢而做出錯誤決策。

4. 知識與經驗的雙刃劍：

   • 經驗豐富的投資者可能因過度自信而忽視市場變化，導致巨額虧損。
   • 知識與經驗應該被視為輔助工具，而非唯一依賴的判斷依據。

5. 持續學習與參與：

   • 投資需要持續學習和參與，累積經驗和知識，提升判斷力和投資績效。
   • 參與市場能夠讓投資者更關心市場動態，從而更好地累積經驗。

這些觀點強調了投資中實戰經驗的重要性，以及如何在學習和實踐中平衡信心與謹慎。